西南证券股份有限公司杜曙光,王彦迪近期对甘李药业进行盘考并发布了盘考证明《2024年三季报点评：不时集采中标价钱缓缓推行，改日增长可期》，本证明对甘李药业给出增抓评级，面前股价为48.82元。

　　甘李药业(603087)　　投资重点　　事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度已矣收入22.5亿元（+17.8%），归母净利润为5.1亿元（+90.4%），扣非归母净利润3.1亿元（+38.6%）。　　三季度事迹稳健预期。分季度来看，Q1/Q2/Q3分散已矣收入5.6/7.5/9.3亿元，同比+0.4%/+12.3%/+37.6%。分板块看三季度，国内制剂+器械已矣收入6.8亿元（+22.3%），国外胰岛素收入1.2亿元（+72.1%），此外公司三季度阐发特准有计划权管事收入1.3亿元。公司前三季度毛利率75.4%，同比+0.6pp，瞻望主要系不时集采后价钱上调带动。其中单Q3毛利率78.1%，同比+1.5pp，瞻望系价钱上合并单季度阐发的里程碑收入有所增多。用度端，前三季度研发用度/销售用度/处置用度分散为4/8.3/1.7亿元，对应收入占比分散为18%/37%/7.6%，分散同比-1.4pp/+0.1pp/+0.1pp。跟着不时集采缓缓在各省落地，公司有有计划地提前推动销售渠谈隐敝，瞻望改日销售用度率将有所回落。　　重磅管线抓续推动，临床数据亮眼。公司的单靶点GLP-1Ra药物GZR·18和四代胰岛素GZR4赓续完成2期临床盘考，初步显露的数据亮眼。其中GZR18在2a期降糖适合症中展现出相对司好意思格鲁肽的优效性，在减重适合症中，GZR18在给药35周后减重16.5kg。GZR4行为一款胰岛素周制剂，在大众研发阐扬中名次前三。跟着关系管线的临床推动，关系财富将为公司孝顺可不雅朝上空间。　　盈利预测与投资提议。瞻望2024-2026年EPS分散为1.11元、1.84元、2.36元。咱们看好公司胰岛素国内集采后放量+出海泰西的增长后劲，看护“抓有”评级。　　风险教唆：家具价钱下跌风险、在研管线阐扬不足商场预期、商场竞争风险。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据规划，国泰君安丁丹盘考员团队对该股盘考较为久了，近三年预测准确度均值为79.51%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.15亿，字据现价换算的预测PE为41.3。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增抓评级1家；当年90天内机构见识均价为66.31。

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