国金证券股份有限公司刘宸倩,叶韬近期对水井坊进行参谋并发布了参谋敷陈《财年持重起手，费效优化现弹性》，本敷陈对水井坊给出增握评级，现时股价为41.55元。

　　水井坊(600779)　　事迹简评　　2024年10月30日，公司知道24年三季报，期内终了营收37.9亿元，同比+5.6%；归母净利11.3亿元，同比+10.0%。其中，24Q3终了营收20.7亿元，同比+0.4%；归母净利8.8亿元，同比+7.7%。利润略优于阛阓预期。　　磋商分析　　分居品看：24Q1-Q3高等/中档分手终了营收34.6/2.0亿元，同比+1%/+41%，毛利率同比+1.4pct/-0.7pct；单Q3分手终了营收19.4/1.0亿元，同比-2%/+87%，毛利率同比+1.4pct/-1.8pct，全体销量+4%/吨价-4%。其中，中档酒高增展望由天号陈迟缓导入孝顺，臻酿八号&井台为主的高等酒构筑营收中枢、期内波动有限，呈现可以的韧性。　　从报表结构来看：1）24Q3归母净利同比+2.9pct至42.6%，其中毛利率同比+0.9pct（由高等酒毛利率进步带动），利润弹性主要由销售用度率-4.0pct运转（展望与广宣等用度结构优化筹商），搞定用度率+0.5pct，买卖税金及附加占比-0.9pct。　　2）24Q3末公约欠债余额10.6亿元，环比-0.2亿元，接洽营收+环比公约欠债后同比-2.1%；24Q3销售收现23.1亿元，同比-0.8%，与营收端发达基本匹配，十一双臻酿八号提价促回款也一定流程中庸景气疲软的影响。　　全体而言，行为FY25的“开门红”季度，单季度营收及净利在财年内举足轻重，在行业景气波动环境下仍力图保握了安谧发展，背后是永久援手酿成持重的厂商筹商与臻酿八号可以的消耗者基础，冷落握续柔软。　　盈利预测、估值与评级　　接洽次高端需求规复承压，咱们下调25/26年归母净利8%/8%，展望24-26年收入增速为4.0%/4.9%/8.9%；归母净利增速为9.4%/6.1%/11.6%，对应归母净利为13.9/14.7/16.4亿元；EPS为2.84/3.02/3.37元，公司股票现价对应PE估值为14.2/13.4/12.0倍，保管“增握”评级。　　风险教导　　宏不雅经济承压风险；行业策略风险；次高端需求规复不足预期；食物安全风险。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据筹算，东方证券叶书怀参谋员团队对该股参谋较为深远，近三年预测准确度均值高达81.89%，其预测2024年度包摄净利润为盈利14.43亿，字据现价换算的预测PE为13.6。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级6家，增握评级5家；夙昔90天内机构观念均价为60.55。

以上实验为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资冷落。