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健尔康医疗科技股份有限公司（以下简称“健尔康”）拟谋略刊行上市。

健尔康本次公设备行股票数目不稀奇3000.00万股，拟召募资金为7.20亿元，其中保荐机构为中信建投证券股份有限公司，审计机构为天衡管帐师事务所(极端等闲搭伙)。

招股书表现，健尔康的主要财务标的如下：

凭证新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，健尔康依然触发20条财务风险预警标的。

一、事迹景色

发扬期内，公司贸易收入永诀为7.82亿元、10.93亿元、10.34亿元，同比变动39.79%、-5.46%；净利润永诀为1.32亿元、1.57亿元、1.24亿元，同比变动19.53%、-21.48%；谋略举止净现款流永诀为7060.06万元、1.63亿元、1.58亿元，同比变动130.90%、-3.20%；毛利率永诀为23.61%、24.15%、22.83%；净利率永诀为16.83%、14.39%、11.95%。

在谋略端，咱们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质地、盈利质地、中枢竞争力等不同维度进行判断，其中枢需要存眷的风险点如下：

在成长性上，需要存眷：

营规复合增长率低于30%。近三期完好管帐年度内，公司贸易收入永诀为7.8亿元、10.9亿元、10.3亿元，复合增长率为14.96%。

净利润复合增长率为负。近三期完好管帐年度内，公司净利润永诀为1.3亿元、1.6亿元、1.2亿元，复合增长率为-3.12%。

营收净利增速双双下滑。近一期完好管帐年度内，公司贸易收入同比增长-5.46%，净利润同比增长-21.48%。

在收入质地上，需要存眷：

销售用度增速大于营收。近一期完好管帐年度内，公司贸易收入同比变动-5.46%，销售用度同比变动0.16%。

应收账款增速高于贸易收入增速。近一期完好管帐年度内，公司应收账款较期初增长31.12%，贸易收入同比增长-5.46%。

在盈利质地上，需要存眷：

毛利率低于行业均值。近一期完好管帐年度内，公司毛利率为22.83%，低于行业均值53.34%。

毛利率大幅高潮。近三期完好管帐年度内，公司毛利率永诀为23.61%、24.15%、22.83%，最近两期同比变动永诀为2.31%、-5.48%。

毛利率出现波动。近三期完好管帐年度内，公司毛利率永诀为23.61%、24.15%、22.83%，最近两期同比变动永诀为2.31%、-5.48%。

净钞票收益率逐年下落。近三期完好管帐年度内，公司加权平均净钞票收益率为24.13%、22.47%、14.6%，呈现逐年下落态势。

净利率呈捏续下落趋势。近三期完好管帐年度内，公司净利率为16.83%、14.39%、11.95%。

研发用度收入占比低于5%。近一期完好管帐年度内，公司研发用度占贸易收入之比为3.54%。

二、钞票质地及抗风险智商

发扬期内，流动钞票永诀为4.11亿元、5.72亿元、6.41亿元，占总钞票之比永诀为48.86%、55.62%、57.54%；非流动钞票永诀为4.30亿元、4.56亿元、4.73亿元，占总钞票之比永诀为51.14%、44.38%、42.46%；总钞票永诀为8.40亿元、10.28亿元、11.14亿元。

发扬期内，公司在钞票欠债率永诀为26.58%、23.84%、18.34%；流动比率永诀为2.34、2.82、3.86。其中，最近一期完好管帐年度内，应收账款占总钞票之比为20.57%、存货占总钞票之比为14.23%，固定钞票占总钞票之比为33.39%，有息欠债占总欠债之比为0.24%。

在钞票及资金端，咱们主要基于财务分析，对公司的钞票质地、资金安全、公司抗风险智商等进行判断，其中枢需要存眷的风险点如下：

在钞票质地上，需要存眷：

应收账款盘活率大幅下落。近一期完好管帐年度内，公司应收账款盘活率为5.12，同比大幅下落27.59%。

应收账款盘活率低于行业均值。近一期完好管帐年度内，公司应收账款盘活率5.12低于行业均值7.61。

应收类钞票大于应对类欠债。近一期完好管帐年度内，公司的应对单子、应对账款、预收账款等谋略性欠债累计为1.3亿元，应收单子、应收账款、预支账款等谋略性钞票累加为2.4亿元，公司产业链语言权或待加强。

其他应收款增速高于应收账款增速。近一期完好管帐年度内，公司其他应收款较期初增长164.91%，应收账款较期初增长31.12%。

在谋略可捏续性上，需要存眷：

营收增速骤降。近一期完好管帐年度内，公司贸易收入增速为-5.46%，上一期增速为39.79%，出现大幅下落。

净利增速骤降。近一期完好管帐年度内，公司净利润增速为-21.48%，上一期增速为19.53%，出现大幅下落。

收入呈现出波动性。发扬期内，公司营收永诀为7.8亿元、10.9亿元、10.3亿元，最近两期完好管帐年度，公司营收增速永诀为39.79%、-5.46%。

净利润呈现出波动性。发扬期内，公司净利润永诀为1.3亿元、1.6亿元、1.2亿元，最近两期完好管帐年度，公司净利润增速永诀为19.53%、-21.48%。

三、召募资金情况

健尔康本次公设备行股票数目不稀奇3000.00万股，拟召募资金为7.20亿元，其中18000.00万元用于补充流动资金，6500.00万元用于信息化系统升级改变形貌，5500.00万元用于研发中心缔造形貌，42000.00万元用于高端医用敷料和无纺布过甚成品形貌。

需要领导的是，公司召募资金必要性似乎存疑。

钞票欠债率过低。近一期完好管帐年度内，公司钞票欠债率为18.34%。

健尔康主贸易务为：医用敷料等一次性医疗器械及消毒卫生用品研发、分娩和销售。

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