蜂巢丰旭债券型证券投资基金   基金处理东谈主:蜂巢基金处理有限公司 基金托管东谈主:中国邮政储蓄银行股份有限公司   阐发送出日历:2024 年 10 月 23 日                                      蜂巢丰旭债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐发                            §1 进军指示   基金处理东谈主的董事会及董事保证本阐发所载辛勤不存在纰谬记录、误导性述说或紧要遗 漏，并对其内容的真确性、准确性和齐全性承担个别及连带的法律职守。   基金托管东谈主中国邮政储蓄银行股份有限公司证据本基金合同步伐，于2024年10月21日复核 了本阐发中的财务决策、净值证实、财务司帐阐发、投资组合阐发等内容，保证复核内容不存 在纰谬记录、误导性述说或者紧要遗漏。   基金处理东谈主欢跃以憨厚信用、戮力尽职的原则处理和利用基金钞票，但不保证基金一定盈 利。   基金的过往事迹并不代表其畴昔证实。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读 本基金的招募讲解书偏激更新。   本阐发中财务辛勤未经审计。   本阐发期自2024年07月01日起至2024年09月30日止。                       §2 基金居品好像 基金简称              蜂巢丰旭债券 基金主代码             018928 基金运作步地            条约型绽开式 基金合同收效日           2024 年 03 月 27 日 阐发期末基金份额总和        496,079,127.77 份                   在严格逼迫风险并保抓精熟流动性的基础上，本基金力求得回 投资所在              高于事迹比拟基准的投资收益，追求基金钞票的始终、谨慎、                   抓续升值。                   本基金在合同商定的投资鸿沟内，在着力投资限制的基础上，                   通过对经济、市集的接洽，利用钞票成就策略、债券投资组合                   策略、信用类债券投资策略、可转债可交换债策略、息差策 投资策略                   略、钞票支援证券投资策略、证券公司短期公司债投资策略、                   国债期货投资策略、信用繁衍品投资策略等，在灵验处理风险                   的基础上，达成投资所在。                   中债玄虚全价（总值）指数收益率*90%+1 年期银行依期进款利 事迹比拟基准                   率（税后）*10%                   本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市集基 风险收益特征                   金，但低于羼杂型基金、股票型基金。 基金处理东谈主             蜂巢基金处理有限公司 基金托管东谈主             中国邮政储蓄银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称       蜂巢丰旭债券 A                  蜂巢丰旭债券 C                            第 1 页，共 11 页                                           蜂巢丰旭债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐发 下属分级基金的交游代码            018928                           018929 阐发期末下属分级基金的份额          495,867,171.19 份                 211,956.58 份 总和                        本基金为债券型基金，预期收                    本基金为债券型基金，预期收                        益和预期风险高于货币市集基                    益和预期风险高于货币市集基 下属分级基金的风险收益特征                        金，但低于羼杂型基金、股票                    金，但低于羼杂型基金、股票                        型基金。                             型基金。                      §3 主要财务决策和基金净值证实                                                                        单元：东谈主民币元                             阐发期（2024 年 07 月 01 日-2024 年 09 月 30 日）      主要财务决策                                 蜂巢丰旭债券 A                         蜂巢丰旭债券 C 注：(1)所述基金事迹决策不包括抓有东谈主认购或交游基金的各项用度，计入用度后内容收益水平要低 于所列数字； (2)本期已兑现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除联系 用度后的余额，本期利润为本期已兑现收益加上本期公允价值变动收益。 蜂巢丰旭债券 A 净值证实                                                事迹比拟基          净值增长率       净值增长率       事迹比拟基 阶段                                             准收益率标        ①-③            ②-④          ①           规范差②        准收益率③                                                准差④ 往常三个月        0.23%      0.08%         0.27%         0.09%         -0.04%       -0.01% 往常六个月        1.21%      0.07%         1.26%         0.08%         -0.05%       -0.01% 自基金合同        1.23%      0.07%         1.38%         0.08%         -0.15%       -0.01% 收效起于今 蜂巢丰旭债券 C 净值证实                                                事迹比拟基          净值增长率       净值增长率       事迹比拟基 阶段                                             准收益率标        ①-③            ②-④          ①           规范差②        准收益率③                                                准差④ 往常三个月        0.16%      0.08%         0.27%         0.09%         -0.11%       -0.01%                                 第 2 页，共 11 页                                      蜂巢丰旭债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐发 往常六个月        1.06%   0.07%       1.26%    0.08%   -0.20%   -0.01% 自基金合同        1.08%   0.07%       1.38%    0.08%   -0.30%   -0.01% 收效起于今 注：1、本基金合同收效日为 2024 年 3 月 27 日。 后）*10%。 注：本基金合同收效日为 2024 年 3 月 27 日。证据基金合同步伐，自基金合同收效之日起 6 个月内， 基金各项钞票成就比例需相宜基金合同条目。死心建仓期末和本阐发期末，基金的钞票成就相宜基 金合同的联系条目。                          第 3 页，共 11 页                                  蜂巢丰旭债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐发 注：无。                         §4 处理东谈主阐发                      任本基金的基金司理期限      姓名      职务                         证券从业年限        讲解                      任职日历        离任日历                                                    王宏先生，厦                                                    门大学金融工                                                    程硕士。2015                                                    年加入华福证                                                    券固定收益总                                                    部，负责债券                                                    投资交游等工                                                    作。2020 年                                                    巢基金处理有                                                    限公司基金投                                                    资部，现任蜂                                                    巢添幂中短债                                                    债券型证券投                                                    资基金、蜂巢            本基金基金经 王宏                  2024-03-27     -        9年     丰鑫纯债一年            理                                                    依期绽开债券                                                    型发起式证券                                                    投资基金、蜂                                                    巢添汇纯债债                                                    券型证券投资                                                    基金、蜂巢中                                                    债 1-5 年计谋                                                    性金融债指数                                                    证券投资基                                                    金、蜂巢丰裕                                                    债券型证券投                                                    资基金、蜂巢                                                    丰启一年依期                                                    绽开债券型发                                                    起式证券投资                         第 4 页，共 11 页                              蜂巢丰旭债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐发                                                基金、蜂巢丰                                                旭债券型证券                                                投资基金和蜂                                                巢稳鑫 90 天                                                抓有期债券型                                                证券投资基金                                                的基金司理。 注：无。   本阐发期内，本基金处理东谈主严格着力《中华东谈主民共和国证券投资基金法》《公开召募证券投资基 金销售机构监督处理办法》《公开召募证券投资基金运作处理办法》《公开召募绽开式证券投资基金 流动性风险处理步伐》、基金合同和其他关联法律法例、监管部门的联系步伐，依照憨厚信用、戮力 尽职、安全高效的原则处理和利用基金钞票，在厚爱逼迫投资风险的基础上，为基金份额抓有东谈主谋 求最大利益，莫得发生损伤基金份额抓有东谈主利益的行动。   本阐发期内，本基金处理东谈主严格实际 《证券投资基金处理公司刚正交游轨制换取观点》和公司 刚正交游方面的联系轨制。本阐发期内，不存在损伤投资者利益的不刚正交游行动。   本阐发期内，本基金处理东谈主严格实际公司特别交游监控与阐发联系轨制，未发现本基金存在异 常交游情况。本阐发期内，基金处理东谈主处理的扫数投资组合参与的交游所公开竞价同日反向交游成 交较少的单边交游量均未出现越过该证券当日交游量的 5%的情况。   市集方面，三季度经济基本面依然处于弱复苏气象，私东谈主部门信贷需求依然偏弱，央行三季度 屡次降息降准，带动现券收益率下行。期间，受央行公开市集卖出债券影响，7 月初和 8 月中旬收 益率略有反弹。信用债方面，因谢绝银行“手工补息”导致进款转向银行答理的影响角落转弱，三 季度信用债成就压力大幅缓解，导致信用利差有所扩大，其中前期利差压缩最多的弱禀赋永恒期信 用利差扩大最多。   现在债券市集主要焦点在于负反应是否收尾以及财政刺激力度，琢磨到本次答理范畴较为安逸， 赎回压力主要在基金，跟着市集企稳，赎回压力也显然缓解，预期负反应基本收尾，后续市集焦点 重要在于后续具体财政刺激范畴。市集走势方面，一朝赎回压力缓解，前期跌幅较多的短期限债券、                     第 5 页，共 11 页                                    蜂巢丰旭债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐发 信用和二永债现在性价比拟好，且货币计谋依然处于宽松阶段，现在这类钞票依然有买入价值。长 期限利率债短期可能取决于畴昔财政力度，但琢磨到国度扭住通缩压力和擢升住户信心的所在也曾 细则，一朝刻下计谋莫得达到预期成果，不扬弃计谋进一步加码，从而影响市集风险偏好而不利于 长债，因此咱们预期长债或偏震憾运转。组合运作上，跟着赎回负反应收尾，刻下信用二永债性价 比拟高，咱们组合将加多信用二永债比例，久期看护中高久期运作。   死心阐发期末蜂巢丰旭债券 A 基金份额净值为 1.0123 元，本阐发期内，该类基金份额净值增长 率为 0.23%，同时事迹比拟基准收益率为 0.27%；死心阐发期末蜂巢丰旭债券 C 基金份额净值为   本基金本阐发期内未出现陆续 20 个职责日基金份额抓有东谈主数目动怒 200 东谈主或者基金钞票净值低 于 5000 万元的情形。                         §5 投资组合阐发                                                         占基金总钞票的比例       序号             面容              金额(元)                                                            （%）                 其中：股票                               -              -                 其中：债券                646,685,476.67           99.72                      钞票支援证券                         -              -                 其中：买断式回购的                                                     -              -                 买入返售金融钞票                 银行进款和结算备付                 金统统                           第 6 页，共 11 页                                           蜂巢丰旭债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐发 注：本基金本阐发期内未进行股票投资。 注：本基金本阐发期末未抓有通过港股通机制投资的港股。 注：本基金本阐发期内未进行股票投资。                                                              占基金钞票净值比例         序号                  债券品种           公允价值(元)                                                                  (％)                        其中：计谋性金融债            193,199,387.66               38.47                                                                      占基金钞票净     序号          债券代码          债券称号       数目(张)        公允价值(元)                                                                       值比例(%)                             行三农债 01                              4 细 注：本基金本阐发期末未抓有钞票支援证券。                                  第 7 页，共 11 页                                蜂巢丰旭债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐发 注：本基金本阐发期末未抓有贵金属。 注：本基金本阐发期末未抓有权证。   国债期货手脚利率繁衍品的一种，有助于处理债券组合的久期、流动性和市集风险。基金处理 东谈主证据风险处理的原则，以套期保值为宗旨，逼迫利用国债期货，提高投资组合的运作效率。通过 仓位对冲和无风险套利等操作，在最大限制保证基金钞票安全的基础上，力务兑现基金钞票的始终 安逸升值。 注：本基金本阐发期末未抓有国债期货。   注：本基金本阐发期内未投资国债期货。 到公开责备、处罚的情形讲解   本阐发期内，本基金投资决策身手相宜联系法律法例的条目，本基金投资的前十名证券除以下 标的外，其他证券的刊行主体未有被监管部门立案探望，不存在阐发编制日前一年内受到公开责备、 处罚的情形。   (1) 24 成齐农商行三农债 01 (刊行东谈主：成齐农村营业银行股份有限公司)   该证券刊行东谈主偏激分支机构因违法筹划受到监管机构处罚。   (2) 24 东莞银行 01 (刊行东谈主：东莞银行股份有限公司)   该证券刊行东谈主偏激分支机构因违法筹划受到监管机构处罚。   本基金本阐发期末未抓有股票。 注：无。                       第 8 页，共 11 页                                 蜂巢丰旭债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐发 注：本基金本阐发期末未抓有可转债。 注：本基金本阐发期末前十名股票中不存在运动受限情况。   由于四舍五入的原因，本阐发中触及比例盘算的分项之和与统统项之间可能存在尾差。                  §6 绽开式基金份额变动                                                       单元：份                      蜂巢丰旭债券 A               蜂巢丰旭债券 C 阐发期期初基金份额总和                199,848,171.92          238,698.38 阐发期期间基金总申购份额               793,257,214.46                9.84 减：阐发期期间基金总赎回份              497,238,215.19           26,751.64 额 阐发期期间基金拆分变动份额                           -                   - （份额减少以“-”填列） 阐发期期末基金份额总和                495,867,171.19          211,956.58            §7 基金处理东谈主利用固有资金投本钱基金情况 注：本阐发期内，基金处理东谈主未利用固有资金投本钱基金。 注：本阐发期内，基金处理东谈主未利用固有资金投本钱基金。               §8 影响投资者决策的其他进军信息 投资者类          阐发期内抓有基金份额变化情况                 阐发期末抓有基金情                     第 9 页，共 11 页                                       蜂巢丰旭债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐发   别                                                                  况               抓有基金               份额比例               达到或者         序号               期初份额       申购份额       赎回份额       抓有份额           份额占比               越过 20%               的期间区                间   机构     3       -             0                     0                   99.9407%                             居品迥殊风险     本阐发期内，本基金存在单一投资者抓有份额比例达到或越过 20%的情况，由此可能导致的 迥殊风险主要包括： 金净值剧烈波动的风险； 实时变现基金钞票以轻佻基金份额抓有东谈主的赎回苦求，基金份额抓有东谈主可能无法实时赎回抓有的 整个基金份额； 某笔或者某些申购或转机转入苦求有可能导致单一投资者抓有基金份额的比例达到或者越过 50% 时，本基金处理东谈主可终止该抓有东谈主对本基金基金份额建议的申购及转机转入苦求；   本阐发期内，基金处理东谈主证据《公开召募证券投资基金信息泄漏处理办法》的关联步伐，在《中 国证券报》、基金处理东谈主官网以及中国证监会基金电子化信息泄漏平台进行了如下信息泄漏： 告》;                           第 10 页，共 11 页                                  蜂巢丰旭债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐发 有限公司为代销机构并干涉其费率优惠行动的公告》; 售有限公司为代销机构并干涉其费率优惠行动的公告》。   上海市浦东新区竹林路 101 号陆家嘴基金大厦 10 层。   投资者可登录基金处理东谈主网站(http:// www.hexaamc.com)查阅，或在营业期间内至基金处理东谈主、 基金托管东谈主的住所免费查阅。   投资者对本阐发如有疑问，可拨打客服电话（400-100-3783）征询本基金处理东谈主。                                               蜂巢基金处理有限公司                                             二〇二四年十月二十三日                        第 11 页，共 11 页