大盘早间劣势震憾，午后加快下探后峰回路转，科创创业指数强盛反弹，锂电产业链大爆发。全天超4500股飘红，市集飞快扭转低迷厚谊。铁心收盘，上证指数涨0.67%报3346.01点，深证成指涨1.9%，创业板指涨3%，北证50涨0.89%，科创板100涨3.55%，万得全A涨1.57%，中证A500涨0.96%。A股全天成交1.6万亿元，午后反攻奉陪放量。

　　科创板100指数本日表示强盛，科创板100ETF（588120）涨幅达到3.66%，裸泄漏市集对科创板中盘公司的看好。从细分行业来看，本日表示隆起的有芯片和新动力，为科创板100指数（芯片占25%，光伏锂电占16%）的高潮孝敬了贫乏力量。

　　科创板100指数笼罩科创板中市值排行第51-150名的股票。安信证券指出科创板100指数所代表的上市公司群体有三个特质：研发强度高、范畴偏小和成长性强。具体来看，指数因素领有较多的本领研发东谈主员和高学历东谈主才，研发支拨强度也相比高，占收入比例超10%；平均市值为150亿元摆布，市值分散较为下千里，股价弹性或更强，成漫空间或更大；说明2024年/2025年盈利增速预期，科创板100和科创板50离别为195%/394%和-8%/49%，科创板100或表示出更大的功绩弹性。（盈利预期增速来自wind，基于市集多家分析师对因素股的盈利预测狡计，其中预测净利润=∑（因素股．预测净利润））

　　近2个月，科创板100指数反弹超40%。一方面，政策层面的积极信号对市集厚谊产生了权贵影响，货币政策器具立异和推动恒久资金入市的领导成见，也为市集带来了增量资金的预期，关于成长板块估值的设立较为昭着。另一方面，地缘担忧下卡脖子的科技板块表示隆起，相称是在芯片、信创行业。举座来看，政策利好和科技成长双重驱动为科创板100指数的高潮提供了赞成。

　　科创板100指数聚焦电子、狡计机、新动力等高新本领产业和策略性新兴产业，硬科技含量高。刻下，在国内新常态下，已矣产业结构升级或逐渐成为引颈经济发展的新动能，新兴产业有望恒久享受逾额收益。中恒久来看，若是市集有进一步的上行趋势，或将为投资者增厚收益。感兴味的投资者可存眷科创板100ETF（588120）将来的投资契机。

　　半导体芯片有关板块本日涨幅居前，市集握续存眷AI有关的投资契机。

　　泉源：wind

　　好意思国当地时期20号收盘后，英伟达将发布Q3财报，此前已有多家分析师上调其目的价，市集存眷其新品Blackwell芯片的鞭策及供应链的情况。算作AI板块的中枢主义，英伟达的功绩无疑将对市集厚谊及有关主义的估值带来流毒影响。

　　此前，好意思国的云厂商已不竭发布Q3财报，AI业务及CAPEX握续高增。据广发证券统计，谷歌、微软、Meta、亚马逊的云劳动有关收入的同比增速离别为35%、20%、22%、19%。尽管各家

　　云劳动的收入增速有所不同，但均默示需求仍旧强盛，影响收入增长的因素主要在供给端。据国金证券统计，上述四大云厂商Q3老本开支同比离别为62%、36%、51%、88%。

　　市集刻下对AI的担忧主要在于零落杀手级的应用场景，可能制约投资答复率。咱们需要珍重的是，一方面，下流企业对AI的应用正不休加多；另一方面，AI基础花式（算力）仍然是悉数板块中详情味最高的范围。刻下，一些AI的典型应用场景包括优化库存经管（沃尔玛）、AI驱动的皮肤会诊器具（欧莱雅）、自动化的代码生成（谷歌）等。另据外媒报谈，部分传统企业（如拜耳）已将我方迥殊的数据用于测验垂类AI模子并产生收入。

　　图：生成式AI的典型应用场景

　　对投资者而言，在悉数行业仍处于快速发展的进程中时，详情味较高的如故“卖铲子”的算力基础花式企业。通讯ETF（515880）笼罩光模块/光通讯头部企业，算作英伟达的供应商深度参与国外AI算力产业链。估值方面，刻下中证全指通讯开发指数的市盈率（TTM）为30.45x，位于上市以来22.2%分位，具有较高的安全角落。感兴味的投资者可存眷通讯ETF（515880）的投资契机。

　　泉源：wind

　　破钞电子ETF（561310）本日收涨3.61%，存眷AI智能末端密集发布带来的换机需求。

　　音书面上，华为Mate70系列昨日认真开启预订，预订启动两小时内预约数即已向上100万。本日上昼，华为发布宣传视频，AI或成为Mate70贫乏卖点，包括AI手势、AI分身（拍照）等功能。此前，Mate60系列已使用AI本领匡助图像处理、声息识别和当然话语识别。举例，通过诳骗深度学习的图像增强算法，自主优化拍照成果，在低光环境下也能拍出明晰相片。天风证券此前称，Mate70在11月部分零部件的绸缪投产数相较Mate60同时加多约50%。

　　刻下，AI带来的换机需求在行业数据上如故有所体现。说明IDC，24Q3各人智高手机出货量3.16亿部，同比增长4.0%，环比增长10.8%，出货量已已矣流畅5个季度同比增长。市集展望四季度受益于安卓机AI系统优化和Apple Intelligence逐渐通达，销量将进一步加多。感兴味的投资者可存眷破钞电子ETF（561310）将来的投资契机。

　　风险领导：投资东谈主应当充分了解基金按时定额投资和零存整取等储蓄花式的区别。按时定额投资是领导投资东谈主进行恒久投资、平均投资成本的一种简单易行的投资花式。然则按时定额投资并不行回避基金投资所固有的风险，不行保证投资东谈主赢得收益，也不是替代储蓄的等效管待花式。不管是股票ETF/LOF/分级基金，齐是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混杂型基金、债券型基金和货币市集基金。基金钞票投资于科创板和创业板股票，会靠近因投资主义、市集轨制以及来回章程等各异带来的特有风险，提请投资者珍重。板块/基金短期涨跌幅列示仅算作著述分析不雅点之辅助材料，仅供参考，不组成对基金功绩的保证。文中说起个股短期功绩仅供参考，不组成股票保举，也不组成对基金功绩的预测和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资提议或答允。如需购买有关基金居品，请您存眷投资者顺应性经管有关章程、提前作念好风险测评，并说明您自己的风险承受材干购买与之相匹配的风险等第的基金居品。基金有风险，投资需严慎。

　　特约作家：国泰基金

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牵涉裁剪：杨红卜