（原标题：放量大涨！科技牛，燃起来了）

牛市分好几个阶段，该加仓的时分就加仓，不要因为短促错过每次大涨的契机。

跨越5000家高潮，今天全A成交额又再度冲突两万亿，仿佛一下子回到了节前！

多项利好撑抓了今天行情，上证大涨2.91%。科技成长板块里凯旋掀翻了涨停潮，指数方面，科创50、北证50涨超10%，创业板涨近8%。

其中，许多优质半导体公司集聚在内的中证芯片产业指数，今天放量大涨12%。

究竟发生了什么？

01大反弹

早盘驱动后不久，国新办驱动新闻发布会，先容本年前三季度国民经济运行情况。

几项重心数据均超预期，三季度国内坐褥总值环比增长0.9%，迎阿前两季度，2024前三季度GDP收尾94.97万亿元，同比增长4.8%；9月限制以上工业加多同比5.4%，比预期的4.5%多出不少；9月社零总和同比3.2%，跨越预期的2.5%。

发布会召开之际，央行针对此前开发两项用于支抓股市的货币政策器具公布了新的进展。

最初是证券、基金、保障公司互换便利（SFISF）器具。央行仍是调和证监会下发奉告，即日起启动操作。现在有20家证券、基金公司获批参与器具操作，共计请求额度已超2000亿元。

其次，对于股票回购增抓再贷款，三大机构调和发布奉告，落实具体详情。再贷款首期额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视情况延期。贷款由21家金融机构披发，贷款利率原则上不跨越2.25%，况兼由中国东说念主民银行按贷款本金的100%向金融机构披发再贷款。

这两项器具的作用，说白了便是为股市注入流动性，是以早盘券商盘中拉升，再加上央行行长对利率预期明确的率领，鸠合的重磅利好催化商场矜恤。

可是，果然的王炸鄙人午！

高层在安徽合肥滨湖科学城时建议，激动中国式当代化，科技要打头阵。科技立异是必由之路。荧惑科研东说念主员放开行动，为收尾科技自立自立孝敬理智贤慧。

此番言论被市局势解读，或与一直以来强调的高端制造，自主可控，前沿时刻相筹划，从板块涨幅来看，资金果然涌向了这些界限。

盘面上，半导体、电子化学品、证券、软件开发、破钞电子等行业及国度大基金抓股、科创次新股、汽车芯片、光刻机等主张涨幅居前。

午后的反攻行情里，半导体板块扛起要紧旗子，市值7000亿的芯片巨头中芯国外飞快拉出20cm，雷同涨停的还有寒武纪，晶华微、富乐德、晶丰明源、台基股份、上海贝岭等集体大涨。

此次反弹，可能预示着一轮结构科技牛的行情，为什么发生在科技界限？

其实，很好融会。

最初分母端，早上央行行长对于利率预期的率领明确，年底前凭证流动脾性况进行具体的降息操作，利率空间也说给商场听了。宽松预期对于估值彭胀是有益的，像弹性比较好的科技中小企业，市值很容易一下子炒起来。

其次是事迹成长性，像半导体、TMT里的电子、策画机等板块，具有较好的基本面撑抓。日前台积电刚刚公布事迹，利润增速幅度恰当机构对于半导体复苏的预判，标明商场对天下芯片需求，十分是AI芯片需求依然刚劲。

今天涨了9个点的朔方华创也刚刚发布三季报预报，营收中值预估增长38.8%，净利润中值预估增长53.9%。

凭证天风证券，半导体行业周期现时处于长周期的相对底部区间，下半年干预传统旺季，受益于新款旗舰手机发布、双十一等破钞节等成分影响，展望行业末端销售额环比抓续增长，应该提高对需求端立异的机敏度，优先被破钞者继承的AI末端，有望成为新的爆款期骗。

立异方面，展望东说念主工智能/卫星通信/MR将是较大的产业趋势，产业链个股有望跟着时刻立异的程度抓续体现出主题性契机。

02能否抓续？

在昨天的著作中，咱们就说过，尽管近期商场矜恤莫得国庆前那么高，交游额对比3.45万亿的历史峰值，有所收缩，但流动性是很好的，商场根底不差钱，毕竟天下的流动性宽松周期刚刚驱动，咱们这边也仍是跟进降准、降息。

从最近两周的交游额也可以看到，莫得一天是低过万亿的，是这轮行情驱动前，一天才5000亿交游额无法相比的。

股市便是这样，一朝矜恤被焚烧，热钱“聚集”收场，就如宣战一样，准备责任齐作念好了，即使战场上有一些贫困，但惟有稍加修整，故意好刺激，随时可以再战一场。

商场有惯性，资金也有惯性，既然这样大限制地入场，短期内不太可能随即撤走。惟有商场有钞票效应，资金的交投矜恤就会一直在。

从这几天往往的政策新闻会上，咱们也显著感受到国度对于刺激经济，真贵成本商场健康发展的决心。

咱们此前也辅导过，在现在流动性行情下，两类板块，一类是基本面好、事迹好的，另一类则是科技成长股，今天在科技板块上应验了。

从历史教学来看，每一轮牛市频频齐伴跟着科技板块的强势施展。十分是在现时中国经济濒临转型升级的大布景下，科技行业作为新经济增长点的紧要撑抓，其地位愈发突显。

虽然，科技也有好多细分，从投资策略的角度看，既有中长线逻辑撑抓，又有短期刺激的细分板块，高潮根基就较为塌实，半导体是其中之一。

从长线逻辑上看，跟着天下科技竞争的加重和我国科技实力的不休擢升，芯片半导体等中枢界限的自主可控已成为国度发展的政策标的，这将为科技板块提供抓续的发展能源和投资契机。

同期，AI的期骗刚刚驱动，AI PC、AI手机，以及可能出现的新的AI硬件，也给半导体带来新的增长点。

从中线逻辑上看，天下半导体周期仍是在2023年触达低点后重新上行，凭证SIA数据，2024年1-5月，天下半导体销售金额达2360.7亿好意思元，同比增长16.79%；而凭证中国工业和信息化部的数据，上半年限制以上电子信息制造业加多值同比增长13.3%，增速分裂比同期工业、高时刻制造业高7.3%、4.6%。

同期，半导体板块的基本面在徐徐改善，无论是坐褥端、销售端照旧出口端齐出现了积极的迹象。十分是鄙人游商场需求复苏的推动下，芯片行业的库存和利润水平齐在徐徐回升，这将为科技板块提供更为坚实的基础。

短期看，半导体有政策面、音讯面、流动性的刺激，Q3事迹预期也可以。过程近两周的回撤，一定程度上消化了此前的高估值，重新具备诱惑力。

另外，台积电刚刚发布的财报，撤废了此前阿斯麦事迹和率领欠安的负面情谊，使得商场重新信服半导体行业仍然处在高潮周期中，资金随即涌入半导体行业。

作为前沿科技的代表，半导体长久以来齐是商场关注的重心。现时，国产芯片半导体产业链的利润主要聚合在想象和开辟才能，国内市值最大的芯片企业也主淌若想象企业。以中证芯片产业指数（H30007）为例，在最新行业权重中，数字芯片想象占比38.43%，模拟芯片想象占比8.07%，半导体开辟占比20.71%，与产业链利润聚合散布的表情吻合。

而中欧中证芯片产业指数发起（A：020478、C：020483），追踪的恰是中证芯片产业指数，前十大权重占51%驾驭，包括朔方华创、中芯国外、韦尔股份、兆易立异、寒武纪、长电科技等细分界限的龙头。

03结语

在近期的转念中，牛市规定的声息络续于耳，但商场一次又一次地反弹，诠释注解这一轮的高潮，是有韧性的。

股价的两大订价因子，一个是事迹，即EPS，一个则是估值，估值又和企业的增永恒景、流动性高度关系。

跟着刺激政策不休推出，不休施展作用，经济基本面好像率仍是达到底部。即使再往下，空间也很有限，如果络续向下，还可以期待政策上再次加码，成为托底的终辛勤量。那响应在企业层面，便是举座事迹好像率仍是见底。

同期，流动性宽松的环境仍是变成，能够促进企业的估值擢升。

换句话说，两个决定性成分中，一个见底，另一个朝上，股市当然就有了朝上的能源。

虽然，行情不会一起高潮，接下来可能还会反复拉锯，上去、又下来，然后再上，但在经济基本面徐徐改善，流动性宽松的情状下，朝上的能源是不会消散的，举座趋势是朝上的。

在这种行情中，兼具了成长性、确定性和弹性的科技板块，如半导体，会是一个可以的聘请。