（原标题：暗暗在走强的一个赛说念？）

国庆节后的A股盘面演变成震憾和分化的走势，好多板块的回调让好多东说念主止住了进场的冲动。

本色上，惟有是基本面有自由预期的板块，由于之前的估值水平极低，大涨之后稍加调节，仍然值得静不雅恭候，比方三季报能否超出预期。

有一个板块也许不错带来惊喜，即是锂电板板块。在金九银十的加持下，9月份产业链价钱保管自由，出货量等数据诠释注解了行业景气度在角落改善。

关于这种领路，股市未必也给以了答复，锂电板ETF（159840）领路亮眼，其投资价值或被再行注释。

不才游需求旺季的缓助下，行业供需力量慢慢转头平衡，锂电板行业的事迹回转时刻，未必并不远了。

01金九银十助力行业复苏

金九银十，除了火热的股市，本年车市的吵杂，可不同于以往。

在新车供给握住投放和以旧换新补贴计策的刺激下，9月新能源汽车销量领路十分出色，同比链接高增42%，环比耕种体现了供需共同刺激的着力。

跟着国度对汽车报废更新补贴力度的加强，市集回暖对车市起到显然的拉动成果，价钱战对汽车公司的压力相对减缓。

而且每年三四季度都是车企握住冲量的战场，他们为了达成各自的销量指标纷繁发力，9月照旧逾越20款新车开启预售或认真上市，进一步催热下半年车市。

9月比亚迪单月销量初次打破40万辆，若是保管这一领路，全年销量很大致率打破400万辆。

照旧由完的国庆假期更足见车市浮滥欢快，据不都备统计，国庆假期仅7天部分车企大定和订单量共约40万辆，平均每天有逾越5万辆的订单增长。比方华为的鸿蒙智行，7天累计大定量就逾越2.86万台。小米雷军更宣誓指标：10月分娩2万辆，寄托2万辆！

可见车企为本年这波金九银十作念全了准备，9月电动车产量环比耕种幅度跟之前比较高出显然。这意味着，车市浮滥反映关于中游锂电产业链而言，下半年需求预期应该有所耕种。

能源+储能下半年需求共振下，径直的数据表露，10月锂电举座排产环比举座上升3%傍边，材料端各法式排产也照旧加速分娩节拍，短期内锂电板价钱将维稳运转。

而在供给端，咱们也看到了材料价钱呈现微幅飞腾的趋势，十一节后锂盐价钱奴隶碳酸锂期价在涨。除了需求缓助外，濒临此前不时低迷的锂盐价钱，部分锂盐产家取舍的减产步调对市集供应量可能有所影响。

此前宁德时间江西锂矿的停产据说推进过碳酸锂价钱飙升，其后的答复暂时平息了市集心焦，价钱随之回落。

但紧接着，九岭锂业通知其子公司的停产进修蓄意，更是为市集增添了一层不细目性，但同期也为节前下流企业的补库需求提供了一定的期间窗口，短期对碳酸锂价钱造成一定拉涨作用。

因此，跟着价钱信号暖和反弹，三季度甚而所有下半年的供需样子在缓缓改善。锂电产业链公司不错期骗较低本钱终了溢价出货，对提高事迹而言可谓是个可贵的黄金期间节点。

紧接而来的三季报，不仅不错看到9月份的放量，关于提前全年纪迹预期有伏击的稽察作用，这是不错期待的。

左证机构发布事迹前瞻来看，三季度举座锂电产业链排产耕种显然，锂电主要材料价钱和行业头部玩家的份额均趋于自由，公司盈利主要受出货量拉动的影响。展望宁德/亿纬/中伟/厦钨/中科/科达利Q3归母有望终了环比近两位数的增长。

02锂电的异日仍有看点

中国锂电产业链在全球市麇集的重量很重，尽管外部环境对需求增量的限度缓缓见于关税计策上，何况国外电动车市集本年领路相对疲软一些，主要增量依旧来自国内市集。

但算作高端制造出口的中枢产物，锂电板出口增速不仅链接保管较高增速，何况还大幅当先于下流电动车出口。

1-9月，我国能源和其他电板累计出口达126.1GWh，电板出口占前9月装机量的18.4%，同比增长37.8%，而新能源车出口量累计92.8万辆，同比增长12.5%。

外部环境方面，好意思国对华电动汽车及电板加征关税的落地，为中国电动汽车出口增添了新的遮挡，加多了出口本钱，可能会影响部分出口导向型企业的盈利才调。同期，中国与欧盟在电动汽车反补贴案上的协商进展不顺，也进一步加重了国际贸易环境的不细目性。

这些身分虽不径直作用于国内电板价钱，但可能通过影响市集需求预期和竞争策略，波折对价钱走势产生影响。

这是市集很早就在往返的利空身分，不外这些利空身分都大要照旧price in。

回看国内新能源车市集，本年1-9月举座浸透率链接提高至38.6%，全年占比或将达到四成，这又是一个里程碑式的节点。

往时从“油电同价”到“油比电贵”，锂电产业的期间立异一直在缓助下流降本增效，对续航和自由性的条目驱动电板容量的增长。异日某个时点，纯电的本钱不仅能比好意思混动，而且续航方面也有望终了赶超。

异日能源电板的谜底，即是全固态电板。

目下按照液体电板每辆新能源车配备60至80KWh的电板，就照旧是物理极限。要想提高锂电板装机量，要么链接扩大市集份额，要么提高每辆车的电板容量。

而当续航1000公里成为新能源车标配的时候，展望每辆新能源车所安装的电板容量就不错在当今60KWh/辆的基础上翻倍。假如按照当今的体量，那么异日市集空间也能看到翻倍的但愿。

目下在半固态甚而全固态电板的买卖化上，不少企业照旧得到进展。比方，鹏辉能源于8月份发布的第一代全固态电板，能量密度高达280Wh/kg；同日，中立异航发布的名为“无界”的全固态电板，能量密度更高达430wh/kg。

咱们再看下流车企的动作，据GGII不都备统计，目下国表里已有逾越20家车企公布了固态电板的上车蓄意，其中包括比亚迪、上汽、广汽、丰田、良马、疾驰、宇宙等主流车企。

固然距离限制化装车尚需一段时日，中弥远内将会率先应用于一些高端车型，固态电板在安全性和续航上的优异领路，毫无疑问将会成为产业界接下来追赶的热门，期间本钱镌汰计日而待。

而这的确给以股市一些关爱电板的事理，新能电板（980032）近一个月的涨幅达到了22.35%，领路优于同期期的沪深300（20.59%），其中贝特瑞、天华新能、欣旺达等7家电板及材料企业涨超30%。

9月末至10月初的快速飞腾行情里，电板亦然受资金偏好的板块。从9月24日到10月8日，行业地位凸起的权重龙头宁德时间、比亚迪、亿纬锂能折柳涨了58.87%，30.95%，86.85%。

但咱们拉长周期看，从2022年迄今，估值泡沫消化了两年之久，出其不备的大涨才使咱们相识到，现时调遣市盈率25倍，在往时五年仅剩下3成不到的位置。

03若何往返？

疯涨欢快已过，当下亦然需要粗略下来再行念念考建树方针的时候。

咱们以为，在国内计策支援下，以高股息和科技成长双干线的“杠铃”策略依旧能灵验匡助咱们渡过震憾期。

其次，外部身分方面，在11月好意思国大选，重叠新一轮降息预期落地之后，宽松流动性或更利好像锂电板这类科技成长板块的估值彭胀。

锂电板的投资一般着眼于全产业链，共享产业链举座发展红利。但由于锂电板产业链较长，波及的高下流公司好多，障碍是投资具体个股难以把抓。

指数基金具有散布建树的上风，联系于个股投资具有愈加平衡的上风。

针对这么的“痛点”问题，市集刊行了多只锂电板商量指数，其中，国证新能源车电板指数是A股市麇集新能源车电板产业链的代表指数，成份股波及新能源车电板、电板惩办及充电桩业务等鸿沟的30只股票，囊括宁德时间、比亚迪、亿纬锂能、赣锋锂业等头部企业，个股权重上限15%，龙头效应突显，连络度高、弹性强。

注：成份股仅供展示，不算作个股保举

锂电板ETF(159840)以国证新能源车电板指数为追踪标的，据Wind统计，扫尾10月16日，最新限制9.53亿元，限制在同类基金中位居前线。

算作指数化用具，wind数据表露，扫尾10月16日，锂电板ETF(159840)年头于今逾额薪金率1.88%，诞生以来逾额薪金率2.25%。

04尾声

从有筹画层的表态、计策遮掩面以及行情走势上看，疯涨要告一段落，后续要插足基本面驱动的行情了。

但咱们依然不错看到，通过股市来匡助实体经济复苏，依然是计策的要点。科技产业算作高质地发展的重要，是异日提高分娩力的重中之重，我国科技中枢产业大要不错分红三个方针：1）自主可控，对重要产业链已有一定把控，期间打破可能性高，以半导体为代表；2）前沿科技，还未终了完竣期间旅途，异日出息有待探索，以东说念主工智能为代表；3）高端制造，期间已较为熟练，具备先发上风，比方咱们著作提到的锂电板产业链。

固然电板行业照旧由了增速最快的阶段，但平允在于中枢竞争力照旧开采，行业的举座盈利才调也趋于自由。同期，跟着新期间的打破，新的结构增漫空间正徐徐掀开。

期间颠覆速率，大无数东说念主时时都是始料不足的。

目下这个时点，电板板块估值依然有眩惑力，值得提前布局，然后恭候回转，得益估值和事迹的戴维斯双击。